随着下半年投资窗口开启 ，各大券商密集发布月度投资策略及月度金股组合 。据《证券日报》记者梳理 ，截至7月3日发稿，已有39家券商完成7月份金股更新 ，合计筛选出267只个股进入当月金股池 。从配置脉络看 ，机构一方面锚定AI算力 、高端制造等产业趋势明确的科技龙头，另一方面兼顾资源品 、消费蓝筹等具备业绩确定性的稳健资产。
重点覆盖电子、机械等领域
从推荐热度来看 ，中际旭创获得13家券商联合推荐 ，海光信息 、中国巨石分别获得10家 、9家券商推荐，药明康德获得8家券商推荐，巨化股份则被6家券商推荐 。
其中 ，推荐中际旭创的券商包括兴业证券、国联民生 、西部证券 、华龙证券、长江证券、中国银河 、天风证券 、太平洋证券、平安证券 、方正证券 、中信建投、招商证券 、华创证券等 。中国银河表示 ，随着全球范围内人工智能建设的高速推进，中际旭创作为全球龙头企业 ，受益于以800G及1.6T为代表的高速率光模块需求增长 ，叠加硅光光模块渗透率的提升，公司营收及毛利率实现双增。
行业分布上 ，据国信证券统计 ，本月券商金股重点覆盖电子 、机械、基础化工 、电力设备及新能源 、医药等领域 。同时，本月券商金股在医药、非银金融 、电子行业增配较多 。风格方面 ，本月券商金股股票池依然延续中市值 、高估值、强动量的特征。
值得关注的是 ，近期券商板块频频异动，本月券商推荐金股中 ，中信证券、广发证券均已被4家同行推荐；国泰海通 、招商证券 、东方财富等均被2家以上同行推荐。
市场走势方面 ，分析师普遍对7月份A股行情持乐观态度，主要逻辑在于AI（人工智能）产业趋势的持续深化 。“基本面及产业趋势支撑，市场有望震荡上行 。”光大证券策略首席分析师张宇生表示 ，市场大方向有望继续上行 ，一方面，基本面依然是背后最为稳健的支撑 ，价格仍然是主要变化因素 ，从趋势来看，二季度PPI（工业品出厂价格指数）中枢将会显著高于一季度 ，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行；另一方面 ，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动的情况下 ，股价仍有上行空间。
多家券商对AI行情的持续性给出了更为明确的研判 。中国银河策略首席分析师杨超表示 ，进入7月份，随着不确定性下降 ，资金开始重新评估 ，市场对AI产业趋势的强烈共识将主要聚焦业绩预告，市场将从主题炒作转向业绩验证 。高股息资产阶段性回归，科技板块内部去伪存真。
招商证券策略联席首席分析师李昊阳认为 ，当前市场进入上行第三阶段 ，行情驱动由增量流动性转向盈利基本面，全球呈现K型经济分化 。国内经济动能切换 ，科技高端制造领跑 。其中 ，科技成为市场上行主线，AI算力为市场风向标。展望下半年 ，指数有望在科技板块的推动下温和上行 ，四季度或为成长价值风格切换的拐点，关注AI产业链、出口景气 、资源与能源安全三条线索 。
中泰证券分析师王永健也持有类似观点 ，他认为科技产业趋势未逆转 ，但板块内部分化加剧，应把握业绩确定性强的优质标的 ，规避业绩兑现不及预期的弱势个股 。辅助配置上 ，重点布局AI产业链上游资源链条，覆盖有色 、电力设备、新能源发电 、储能等细分领域。
上半年金股指数表现分化
作为衡量券商研究所综合研究能力的重要窗口，月度金股指数的实战表现备受市场关注 。随着上半年A股行情收官 ，综合个股爆发力 、推荐热度与组合整体收益等多维度数据来看 ，个股收益弹性亮眼，但不同机构、不同赛道标的之间的表现分化特征尤为显著 。
个股层面 ，上半年 ，多只被推荐标的在推荐当月实现大幅上涨。涨幅最突出的案例集中在6月份，中银证券当月力推的雅克科技 ，单月涨幅达109.11%；中泰证券与东北证券看好的国瓷材料 ，同期涨幅高达103.58%。年初同样有黑马跑出，1月份华龙证券推荐的卓易信息 ，当月涨幅达98.94%；而4月份东北证券推荐的德福科技 ，月度涨幅也达到93.07% 。
在机构“共识票 ”方面，科技与资源龙头占据主导 。上半年 ，中际旭创成为券商推荐次数最多的金股 ，累计被推荐51次；紫金矿业 、宁德时代紧随其后，分别被推荐37次 、32次。此外，万华化学、中国巨石 、安井食品 、杰瑞股份、药明康德、海光信息 、贵州茅台等个股也备受青睐 ，被推荐次数均在20次以上 ，覆盖化工 、建材、食品饮料 、医药 、半导体等多个赛道 。
各家券商金股指数表现充分体现投研能力差距 。在统一市场环境下，行业配置节奏、个股筛选标准 、调仓时点的细微差异 ，最终形成显著收益落差。上半年 ，“平安证券金股指数 ”表现最为出色，以46.51%的涨幅位居首位；“银河证券金股指数”“招商证券金股指数 ”“东兴证券金股指数 ”“浙商证券金股指数”涨幅均超过30% 。不过 ，也有5家券商的金股指数跌幅超10% 。
（文章来源：证券日报）
