近期国内大豆类农产品期货异常强势，在外盘美豆天气炒作带动下震荡上行 ，进口升贴水走高进一步抬升远期采购成本。7月8日早盘 ，豆二2609合约一度上冲至2812元/吨；豆粕2609合约同步走出三连涨行情，依托7月上旬大豆到港量缩减、下游饲料消费回暖支撑盘面反弹 ，价格站稳3030元/吨 。不过 ，业内人士坦言，本轮行情的核心驱动因素仍取决于美豆主产区天气变化 。
“近期国内大豆 、豆粕期货价格大幅拉升 ，行情主要由CBOT美豆持续走强带动。国内大豆进口成本随之抬升，豆粕盘面估值同步上行 ，行情联动性显著 。外盘美豆持续走强主要存在两方面支撑 ，其一，市场传闻中美或将达成新季美豆预售订单 ，有望显著提振美豆出口需求；其二 ，上周末美豆产区天气预报再度转差，尤其中西部地区降水偏少 ，点燃了市场对天气题材炒作情绪 。”创元期货研究院分析师赵玉在接受《华夏时报》记者采访时表示。
天气升水叠加出口预期
“近期国内大豆 、豆粕期货大幅上涨，核心驱动力来自外盘成本传导与天气升水交易。外盘方面，CBOT大豆走强 ，主要受美国中西部天气担忧、中方采购带来的出口改善预期共同推动 。气象预报显示美国中西部气温将在7月中旬开始高于正常水平 ，叠加美豆优良率降至64%（低于预期66%），以及出口检验量达52.8万吨（接近预估上沿） ，引发资金增持天气升水与出口好转预期 。 ”南华期货油脂饲料研究组负责人靳晚冬接受《华夏时报》记者采访时表示。
与此同时 ，靳晚冬表示，北美大豆已正式进入7—8月关键生长期（开花 、结荚 、鼓粒） ，目前生长进度偏快 。截至7月5日当周 ，美豆开花率34%（去年同期30%，五年均值28%） ，结荚率9%（去年同期7% ，五年均值6%） 。当前美国主产区呈“区域分化 ”，中西部气温偏高 ，玉米带东部及北部墒情尚可。
“美国大豆正处于全年最关键的开花结荚生育期 ，是决定全年大豆单产的核心窗口期，这一阶段若持续高温缺水，会直接降低有效结荚占比 ，对总产量冲击明显 ，也是农产品市场每年7月重点炒作的天气敏感节点 。目前美国大豆主产区高温少雨，较往年同期明显干旱 。伊利诺伊、爱荷华、印第安纳等核心玉米大豆带持续高温 ，区域有效降水严重不足 ，局部区域已经出现中度干旱，干旱覆盖范围仍在小幅扩张 ，是本轮美豆上涨的核心利多题材。”中州期货农产品研究总监吴晓杰接受《华夏时报》记者采访时表示 。
此外 ，赵玉表示，当前美豆主产区土壤湿度整体尚可 ，但较去年同期偏弱 ，暂未出现大范围重度干旱 。美国农业部发布的最新农业干旱监测数据显示，截至2026年6月30日 ，美国大豆产区处于中度及以上干旱（D1+）的比例为19% ，上周为22%，较上周减少3个百分点；去年同期为8%，较去年同期增加11个百分点。
“根据NOAA最新气象预报 ，美豆部分产区降水将有所改善 ，五大湖周边墒情得到缓解，但西部产区依旧降水稀缺 ，干旱风险并未彻底解除 。反观南美 ，2025/26年度大豆已全部完成收获，巴西 、阿根廷大豆正处于上市高峰季 ，巴西新作要到10月才开启播种 。因此 ，当下市场对南美天气的关注度较低。 ”赵玉称。
国内大豆到港节奏收紧
海关总署数据显示，2026年5月我国进口大豆1179.1万吨 ，同比下降15.28% ，环比上涨39.08% 。2026年1至5月，国内大豆累计进口3694.2万吨 ，而2025年同期进口量为3710.6万吨 ，同比小幅下滑0.4% 。据Mysteel农产品团队预估，2026年6月份国内全样本油厂大豆到港165.2船，共计约1073.80万吨。此外 ，根据船期及调研初步预估 ，2026年7月预计1100万吨，8月1050万吨 。
“近两周到港船货偏少 ，7月上旬大豆到港量环比6月同期明显下滑 ，油厂到货压力缓解，支撑现货豆粕走强 。前期美豆上涨 、进口升贴水走高 ，贸易商采购远期船货意愿减弱 ，市场机构下调8、9月大豆到港预估，远期供给收紧预期升温。 ”吴晓杰称 。
不过 ，赵玉表示 ，国内大豆 、豆粕库存均处于季节性累库阶段，尤其大豆库存 ，位于历史同期最高位 。据Mysteel对国内主要油厂调查数据 ，截至上周五，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。其中大豆库存778.1万吨 ，较上周增加30.90万吨 ，增幅4.14%，同比去年增加141.7万吨 ，增幅22.27% 。
“与高企的大豆库存不同 ，豆粕库存走势截然相反 。豆粕库存72.47万吨，较上周减少1.82万吨 ，减幅2.45% ，较去年同期减少9.77万吨，减幅11.88%；豆粕表观消费量为179.52万吨 ，较上周增加15.21万吨 ，增幅9.26%，较去年同期增加8.36万吨 ，增幅5.41%。”赵玉称 。
业内人士也表示 ，中长期行情核心取决于美豆产区天气与国内养殖需求变动，若北美作物生长期遭遇干旱扰动，成本端将拉动盘面反弹；四季度大豆到港量回落叠加饲料消费回暖 ，豆粕供需格局有望边际改善 ，行情整体以区间震荡为主，暂未出现支撑单边大涨的基本面条件 。
内外盘走势分化明显
随着大豆 、豆粕期货价格持续走高 ，影响行情走势的核心因素持续引发市场关注。对此 ，靳晚冬表示，后续美豆走势核心取决于两大维度 ，一是7—8月产区天气兑现情况 ，二是中美采购动态、USDA供需报告及宏观物流变化。若美豆关键产区持续高温少雨 、作物优良率进一步下滑，盘面价格有望继续冲高 。
不过 ，靳晚冬坦言 ，若后期产区降雨改善土壤墒情，美豆价格或将迎来回落 。此外 ，7 、8月美国农业部供需报告的参数调整 ，也将放大盘面波动幅度。综合来看，当前市场不具备持续单边暴涨的基本面支撑，若无实质性减产落地 ，行情大概率维持区间偏强、反复震荡的格局 。
赵玉表示 ，过去一年，美豆因错失中国市场产生的销售承压问题已充分兑现 。因此 ，中美农产品贸易动态 ，成为当前美豆市场的核心关注焦点。新季美豆对华出口总量，将直接决定本年度美豆需求端增量 ，同时主导新季美豆供需平衡表的整体走势 。
针对豆粕期货后续走势 ，吴晓杰分析，短期盘面易涨难跌 、整体偏强震荡 ，只要美国中西部高温干旱格局未出现明显改善 ，外盘美豆就将维持高位运行 。受外盘成本支撑带动，国内大豆 、豆粕期货后续难有深度回调空间 ，大概率延续震荡上行走势。
与此同时 ，靳晚冬表示，后市将呈“弱现实，强预期 ，外强内弱”格局 ，CBOT大豆受天气支撑偏强，国内连粕受高到港、高库存压制 ，反弹空间受限 。交易上建议区间波段操作 ，连粕主力逢低短多，忌追高；现货企业维持“逢低补货 、保持安全库存 ”策略 ，控制头寸敞口 。核心风险点在于7月中旬美豆产区降雨 、优良率变化及USDA报告指引。
“短期来看 ，外盘CBOT美豆持续走强，巴西大豆升贴水保持稳定 ，进口成本抬升背景下 ，国内大豆、豆粕价格或将延续偏强走势，重点关注CBOT美豆主力能否站稳1200美分/蒲关键关口 。中长期来看 ，7月市场天气炒作热度持续升温 ，天气行情下盘面易持续计入天气升水，叠加中美大豆采购动态有望持续落地，为美豆出口端提供利好支撑 。因此 ，我们依旧认为 ，逢低布局豆粕多单为优选策略。 ”赵玉称。
（文章来源：华夏时报网）
