橡胶费用百年历史波动复盘

近来不能判定橡胶已见底 ，但存在超跌反弹可能
，后续是否见底仍需观察。

长期策略：若15000关键节点企稳，可视为长期布局机会 ，但需结合成交量、持仓量等指标确认趋势强度；品种对比：可关注其他多头品种（如生猪）与空头品种（如花生 、棉花）的联动效应
，辅助判断橡胶的长期方向 。

此外，市场资金对橡胶板块的集中关注也可能加剧其波动性
。

触底反弹360点,橡胶见底了吗?(下)

〖壹〗
、近来不能判定橡胶已见底 ，但存在超跌反弹可能，后续是否见底仍需观察。 具体分析如下：费用超跌有反弹需求：橡胶费用从17200跌到14000
，又在国内降低天然橡胶进口关税消息刺激下杀跌到13300一线，费用超跌 ，存在技术性反弹需求 。不过
，不排除反弹后再探新低的可能
。

〖贰〗、券商触底反弹，意味着股市下跌见底了 ，随后券商开启了一轮反弹
，最后在2019年3月7日达到局部高点。

橡胶的周期性分析

〖壹〗 、橡胶的周期性分析如下：橡胶费用呈现明显的小周期和中周期波动特征，小周期约为3-4年 ，中周期约为7年
，两者重合的年份（如2002002015年）易催生大行情，当前小周期与中周期低点均指向2022年 ，但基本面因素尚未触发费用上行 。小周期规律：橡胶费用低点的时间间隔呈现3-4年循环特征。

〖贰〗
、费用变动方面的季节性特点年度周期性涨跌：每年3-7月天然橡胶费用以下跌为主
，8月至次年2月以上涨为主，形成明显的年度周期性波动
。上涨概率差异显著：3月费用上涨概率最低（209%） ，1月与2月比较高（均达657%）；3-7月及11月上涨概率低于50%，而1-2月上涨概率显著高于其他月份。

〖叁〗、周期性强：橡胶需求与汽车 、轮胎等行业的周期性高度一致 。经济繁荣期
，汽车销量增加带动轮胎需求旺盛，橡胶费用上涨 ，企业盈利提升；经济衰退期则需求减少
，费用下跌，企业盈利承压
。产业链上下游企业的盈利水平随行业周期波动 ，形成明显的周期性特征。

〖肆〗、这种周期性波动是行业普遍现象
，但海南橡胶因规模庞大，受冲击幅度更显著 。历史遗留问题削弱主业竞争力自2013年至2024年 ，海南橡胶扣非净利润连续12年亏损
，2025年预计归母净利润亏损7，400万至1亿元 ，扣非净利润亏损56亿至133亿元
。

〖伍〗
、轮胎需求：轮胎是橡胶的主要下游应用之一
，其需求情况直接影响橡胶费用。下游利润：下游企业的利润情况也会影响其对橡胶的采购意愿和费用承受能力 。综上所述，橡胶三兄弟的暴涨是多种因素共同作用的结果 ，包括BR的领涨效应、市场情绪与资金推动 、RU的周期性因素
、NR的跟随上涨以及下游需求与利润情况等
。

橡胶行业百年费用变动回顾

橡胶行业百年费用整体呈现多轮周期波动，费用走势与供需格局、宏观经济环境 、突发事件等因素高度绑定
，先后经历了长周期涨跌
、低位震荡、大幅波动等多个阶段 1900-1932年：单轮长周期涨跌走势- 上涨阶段（1900-1910年）：1900-1906年橡胶费用迎来大涨，回调2年后 ，1910年创出历史比较高点
，上涨周期约10年。

费用波动：橡胶费用在13000-18000元/吨的波动区间内运行 。

009年：中国石化齐鲁分公司丁苯橡胶装置投产，年总产能达23万吨 ，为国内最大生产基地；中亚最大合资项目3万吨/年氯丁橡胶装置生产合格产品；中石油兰州石化5万吨/年丁腈橡胶装置投产
，采用自主知识产权技术
。

行业通过氯洗工艺减少粉末残留，推动无粉手套成为主流。

世纪工业革命期间 ，棉花费用波动成为全球经济活动的晴雨表
，其供需受天气 、种植面积及纺织业需求影响显著 。例如，美国南北战争期间棉花供应中断曾引发欧洲经济危机 ，凸显其战略地位。橡胶的起源与历史背景橡胶的利用历史相对较短
，约数百年
。

近几年来，橡胶行业得到不少发展 ，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展
，但同时，橡胶行业也还存在环境
、资源、灾害 、创新等问题。2004年 ，全国天然橡胶种植总面积662万公顷
，开割面积419万公顷，干胶产量533万吨 。

橡胶的大行情,通常发生在9月

橡胶的大行情确实经常在9月发生
。历史行情回顾 回顾过去十年的橡胶市场 ，可以清晰地看到9月作为一个关键的时间节点
，多次引发了橡胶的大行情。具体来说：2016年9月：橡胶市场迎来了自2011年以来最大的一轮上涨行情，费用从12000元上涨至24000元 ，涨幅惊人 。

月至今
，橡胶费用上涨34 自7月初10089元/吨至今，天然橡胶行情呈一路震荡上行态势 ，截至20日的11095元/吨
，其上行幅度已高达34%
。8月份天然橡胶主流费用走势图 橡胶上涨的主要原因有新胶推迟
、现货胶紧缺，下游需求旺盛。分析认为 ，这种局面将持续发生，未来橡胶费用将会进一步上涨 。

月份上海市场平均费用为17086元/吨
，青岛和天津市场平均费用为17003元/吨
。到了9月底至10月初，海南浓缩乳胶现货平均费用为10700元/吨 ，而青岛、天津 、上海的全乳胶费用在14350-14450元/吨之间
，混合橡胶费用约为14700元/吨。

020年1-3月累计进口量1348万吨，较去年同期上涨01% ，这主要由于当时国内贸易商与国外加工厂三四月份订单
，多为年前签订，并且疫情在整个东南亚地区还没有蔓延开来 。出口 全球橡胶主要出口国的出口量随年稳步增加 ，其中泰国、印尼
、越南为前三大主要橡胶出口国
。

008年行情：天然橡胶期货费用出现了大幅下跌。从2008年9月至12月
，橡胶费用跌幅达到了62% 。费用从23000点位在短短的一个月内跌至13000点位附近，最终在12月中旬跌至8600点。下跌原因主要是美国次贷危机引发全球经济受到重创 ，终端消费需求被大大削弱
，橡胶的基本面处于供过于求的格局
。

2008年到2011年上海天然橡胶期货行情如

〖壹〗、008年到2011年上海天然橡胶期货行情经历了大幅波动。2008年行情：天然橡胶期货费用出现了大幅下跌 。从2008年9月至12月，橡胶费用跌幅达到了62%
。费用从23000点位在短短的一个月内跌至13000点位附近 ，最终在12月中旬跌至8600点。

〖贰〗 、008年到2011年上海天然橡胶期货行情较为复杂且波动较大 。2008年，受全球金融危机影响
，大宗商品市场遭受重创，天然橡胶期货费用大幅下跌
。年初费用处于相对高位 ，但随着危机蔓延
，需求锐减，费用一路下行。2009年 ，随着各国救市政策的实施
，经济开始逐步复苏，天然橡胶期货费用触底回升 。

〖叁〗
、原油费用飙升 08年上半年世界油价突破140美元/桶 ，合成橡胶生产成本大幅上升
，促使更多企业转向天然橡胶，推高了天然橡胶费用
。 投机资金涌入 当时大宗商品市场火爆 ，大量投机资金进入橡胶期货市场。数据显示
，08年上海期货交易所橡胶期货持仓量同比翻倍 。