◎记者 李兴彩 荆淮侨
受一则涉及
对此，多位业内人士在接受上海证券报记者采访时表示 ，早在2025年 ，市场就传出过光模块等产品可能被限制的消息，行业对此已有预判并做了部分准备 。短、中期看 ，鉴于旺盛的市场需求 ，中国的庞大产能 、超高效率 、更低成本等因素，海外严格禁止进口中国光模块的可能性较小，产业受到冲击相对有限；但长期看 ，中国厂商部分海外市场的份额可能将会受到一定影响 。
“禁令”尚未出台
短期影响相对有限
8月5日开盘 ，光模块龙头“易中天 ”大幅低开，开盘价分别下跌10.71%、13.89%和6.6%。
引发行情波动的是一则报道 。报道称 ，据市场消息 ，有知情人士透露，美国政府正在起草一项限制措施 ，对进口自中国的光模块等新型号数据中心组件进行限制 ，出台主体是负责监管美国电信行业的联邦通信委员会 。
对于相关传闻对行业的潜在影响，记者以投资者身份致电华工科技 ，公司相关人士表示 ，该禁令尚未出台，暂不予评述相关影响。公司光模块产品出口近来 占比并不高 ，且出口部分主要由公司海外工厂生产 ，公司受影响相对有限。
“我们初步判断，采取限制措施的目的是为了削弱中国公司的绝对主导地位 。 ”某光模块公司相关负责人在接受记者采访时表示，近来 措施尚未出台 ，但早在2025年市场就传出风声 ，行业对此已有预判，并做了布局海外产能等准备 。短 、中期看 ，只要市场供需不变 ，中国光模块厂商受影响较小；但长期看，国内厂商面向部分海外市场的市场份额 、营收仍会受损。
记者注意到 ，“易中天”在海外市场均建立了生产基地 。
某私募基金投资经理也持类似观点 。“中国光模块厂商占到全球产能的近80% ，美国Coherent和Lumentum合计市场占比不足20%，后者虽具有技术优势 ，但无法在一年内建立起足够的庞大产能 ，也无法提供高性价比产品。”该私募基金投资经理称 。
上述光模块公司相关负责人表示，倘若海外的限制措施出台 ，监管可能不仅审查产品生产地 ，还会进一步穿透中国公司海外工厂的股权结构，单纯搬迁产能的操作或被进一步约束 。
市场需求旺盛
龙头企业订单饱满
由于靴子尚未落地，“易中天 ”股价在昨日开盘不久后即逐渐回升 ，收盘分别下跌5.29%、7.27%和上涨2.29%。
多家机构在分析中提及 ，海外严格禁止进口中国光模块的可能性较小，原因是近来 北美主要云厂商正在加快AI基础设施建设 ，如无法获得中国光模块 ，整个建设进度将受到影响 。
在最新一季财报中，谷歌母公司Alphabet将2026年全年资本开支由1800亿美元至1900亿美元上调为1950亿美元至2050亿美元；亚马逊将2026年全年资本开支由2000亿美元上调至2200亿美元 。
谷歌和亚马逊均表示 ，上调资本开支的主因是加快算力产能交付 ，要加快光模块等采购。谷歌云积压订单达到5140亿美元 。亚马逊表示，今年算力容量依然无法满足全部客户需求 ，供需紧张格局延续至2027年 。
受需求旺盛推动 ，中国光模块厂商订单饱满。
新易盛披露，预计下半年订单交付情况仍处于快速增长阶段 ，行业景气度持续高位 ，今年第三季度、第四季度及明年的订单能见度很清晰。中际旭创则披露，近来 几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年 ，交付计划细化到月度 。部分重点客户已给出2028年新产品指引 ，指引金额非常可观 。天孚通信表示，在手订单非常充裕 ，最近两年至三年业绩增长确定性较强。
“从行业角度看 ，第二季度1.6T交付量大幅提升，第三季度加速放量 ，明年有望迎来3.2T产品小批量导入 。 ”有渠道商表示 ，光模块市场需求 、技术路径清晰和明确，产业成长确定性高 。
有芯片从业者认为 ，近来 光模块产业瓶颈在于磷化铟衬底 、200G EML光芯片、高端DSP（数字信号处理器）芯片等持续紧缺 ，这也是中国芯片产业的发展机遇。
